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　　《戴維斯王朝》讀后感1000字：

　　第一次翻看《戴維斯王朝》是2005年的版本，應(yīng)該是10年以前的事情。今年，出版社邀請(qǐng)請(qǐng)國(guó)內(nèi)著名投資人楊天南進(jìn)行了重譯。楊天南，出身金融世家，具有25年金融市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，涉及A股、港股、美股等資本市場(chǎng)，長(zhǎng)于資產(chǎn)規(guī)劃、投資管理，第一個(gè)親赴奧馬哈參加巴菲特股東大會(huì)的中國(guó)人，此前翻譯過(guò)《巴菲特之道》和《巴菲特致股東的信》。扎實(shí)的投資理論和實(shí)戰(zhàn)功底、豐富的證券投資經(jīng)典的翻譯經(jīng)驗(yàn)，給新書(shū)增色不少，每一章增加若干小標(biāo)題，相比之前翻譯的版本更加流暢，更加引人入勝，戴維斯家族的故事娓娓道來(lái)。

　　這本書(shū)記錄了戴維斯家族投資歷程，戴維斯家族打破了“富不過(guò)三代”的魔咒，歷經(jīng)經(jīng)濟(jì)的盛衰興替，股市的牛熊起伏，屹立華爾街50年而不倒。

　　“戴維斯雙擊”就起源于家族第一代老戴維斯，1947年以5萬(wàn)美元起家，在其85歲離世時(shí)創(chuàng)造了9億美元的財(cái)富，47年年化復(fù)利回報(bào)23.18%

　　家族第二代謝爾比掌管的基金，20年中有16年戰(zhàn)勝標(biāo)普500指數(shù)，年化復(fù)利回報(bào)19.9%，超越同期標(biāo)普指數(shù)4.7%。

　　家族第三代克里斯掌管的基金，在1995--2013年的18年期間年化復(fù)利回報(bào)11.95%，超越同期標(biāo)普指數(shù)4.3%

　　這本書(shū)更加吸引人的地方在于它在時(shí)空上展示了美國(guó)證券市場(chǎng)70年的宏大歷史畫(huà)卷，給了解美國(guó)證券的讀者提供了寶貴素材。美國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了兩次漫長(zhǎng)的牛市、兩次嚴(yán)酷的熊市、一次大崩盤(pán)、7次溫和的熊市、9次衰退，第二次世界大戰(zhàn)、冷戰(zhàn)、石油危機(jī)，漂亮50的崛起與崩潰，一次總統(tǒng)遇刺，一次總統(tǒng)辭職，一次總統(tǒng)遭到彈劾，34年的利率上升和18年的利率下降，一路溝溝坎坎，道瓊斯指數(shù)從40點(diǎn)上升到25000多點(diǎn)，上漲600多倍。

　　在當(dāng)下股市低迷，恐慌情緒蔓延的時(shí)候，《戴維斯王朝》像一劑清醒劑，讓我們靜心思考，當(dāng)下的中國(guó)股市，處于美國(guó)歷史的哪個(gè)階段和位置呢？

　　中國(guó)證券股市場(chǎng)是一個(gè)不到30年的新興市場(chǎng)，波動(dòng)巨大，但是理性投資，長(zhǎng)期投資，慢慢成為一股中堅(jiān)力量，去散戶(hù)化正在進(jìn)程之中。有的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)剔除“投資是一輩子的事：這一理念，《戴維斯王朝》可以很好的印證這個(gè)觀點(diǎn)，投資不僅是一輩子的事，讀后感投資是可以家族傳、承代代相傳的事。戴維斯家族三代投資人的長(zhǎng)期投資年化復(fù)合收益率都碾壓標(biāo)普指數(shù)3%以上，業(yè)績(jī)堪稱(chēng)恐怖。在成熟的資本市場(chǎng)，基金經(jīng)理想要長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)是一件非常困難的事情。

　　在國(guó)內(nèi)卻是另外一番景象。由于在交易結(jié)構(gòu)中，普通投資者的交易量占到市場(chǎng)85%以上的份額，作為對(duì)手方，他們“無(wú)私“的給國(guó)內(nèi)70%的主動(dòng)型基金經(jīng)理貢獻(xiàn)了長(zhǎng)期跑贏大盤(pán)的超額收益。據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，在2000年到2016年期間，主動(dòng)型基金的年化收益達(dá)到16.45%，而同期上證指數(shù)年化收益約8%。但是，主動(dòng)型基金所取得的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)與基金持有人的體驗(yàn)卻存在很大的差異，根本原因是，就短期而言，基金經(jīng)理并不具備跑贏大盤(pán)的優(yōu)勢(shì)，只有拉長(zhǎng)時(shí)間周期優(yōu)勢(shì)才顯現(xiàn)出來(lái)。而基金持有人往往是在基金短期表現(xiàn)良好的時(shí)候踴躍購(gòu)買(mǎi)，具有典型短線思維傾向。

　　看來(lái)普通投資者即使持有基金，在投資理念上還需要有較大轉(zhuǎn)變，需要理性投資、逆向投資、長(zhǎng)期投資。作者：金小夢(mèng)